Abecé para entender la rentabilidad pensional

En medio de la incertidumbre política, social y económica que hoy se vive por cuenta del conflicto geopolítico entre Rusia y Ucrania, los mercados financieros globales también se han afectado, producto de estas coyunturas que generan alta volatilidad en los activos riesgosos, como son las acciones.

Pese a ello, también se empiezan a tener noticias positivas, como el hecho de comenzar a superar la pandemia, luego de la cual el sector productivo comienza a recuperarse y dar respuesta a las necesidades de sus públicos objetivo.

Es el caso la industria pensional que durante el 2021 tuvo resultados superiores a lo que esperaba, aún en un escenario tan desafiante.

El actual reporte indica que al cierre del año pasado los fondos de pensiones obligatorias generaron rendimientos para sus afiliados por $31,8 billones, gracias a un proceso de inversión profesional y estructurado, situación que les ha permitido identificar inversiones con alto potencial de valorización para el beneficio de sus afiliados.

También se destaca la diversificación de su portafolio y la visión de largo plazo que ha representado la clave para la preservación y crecimiento del valor de los portafolios administrados.

Los rendimientos

En el caso de Porvenir los resultados son más positivos, teniendo en cuenta que en Pensiones Obligatorias y Cesantías les generó unos rendimientos a sus afiliados por $15,7 billones, impulsados principalmente por el resultado satisfactorio de los portafolios de Mayor Riesgo y Moderado que evidenciaron rentabilidades positivas de dos dígitos durante al año. Esto obedeció al buen comportamiento de sus inversiones renta variable, especialmente, de los internacionales que se beneficiaron de la recuperación económica global registrada en 2021.

Bajo estas condiciones, y teniendo en cuenta la actual situación mundial, con la ayuda de Leonardo Mila, gerente de Estrategia en el Fondo de Pensiones y Cesantías Porvenir, le explica los aspectos clave que debe tener en cuenta acerca de las rentabilidades de los ahorros pensionales para que tenga en cuenta y tome mejores decisiones.

Abecé de la rentabilidad en pensiones

* ¿Qué es la rentabilidad?

Hace referencia al beneficio o ganancia que se obtiene de un dinero invertido en un periodo determinado de tiempo como porcentaje del capital invertido. Esta rentabilidad puede ser fija o variable, positiva o negativa. Sin embargo, el desempeño de esas rentabilidades en los fondos de pensiones no debe evaluarse en horizontes de corto plazo como días, semanas o meses, sino de largo plazo como 10 años, 20 años, o 30 años, teniendo en cuenta que estos son los periodos de tiempo que normalmente le toma a cada trabajador la construcción de su ahorro pensional.

* ¿Cómo genera rendimientos Porvenir?

Los recursos administrados son invertidos principalmente en instrumentos financieros de mercados internacionales y locales, como acciones de países desarrollados, o títulos de deuda pública del Gobierno Nacional, entre otros. Estas inversiones se encuentran reguladas por la Superintendencia Financiera, que establece los tipos de activos y los montos máximos en los cuales se puede invertir. Porvenir tiene la responsabilidad de hacer una gestión eficiente de los recursos que administra, realizando inversiones con alto potencial de valorización y teniendo en consideración criterios de diversificación, de manera que permitan tener la mejor relación riesgo - retorno, para que los afiliados puedan cumplir con sus objetivos de pensión y ahorro en el largo plazo.

* ¿Por qué son importantes los rendimientos en el ahorro pensional?

El valor de los recursos que hay en la cuenta de ahorro individual no solo se compone de la suma de los aportes que realiza el afiliado y el empleador sino también de los rendimientos generados, ante la gestión que realiza la administradora del fondo de pensiones como Porvenir. Estos rendimientos en el largo plazo representan cerca del 70% del valor de la cuenta individual que le pertenece al afiliado. Así se construye el capital que al final de la vida laboral del afiliado le permitirá obtener las mesadas pensionales que garantizarán su tranquilidad financiera en la vejez.

* ¿Lo que está sucediendo entre Rusia y Ucrania afectará la rentabilidad de los afiliados al fondo voluntario?

Estos factores coyunturales suelen afectar la rentabilidad de los activos ante la aversión al riesgo por cuenta de una elevada incertidumbre. Esto se evidencia en las desvalorizaciones transitorias que pueden tener los activos asociados a un perfil de inversión más riesgoso como la renta variable. Por esta razón los portafolios de pensiones voluntarias que tengan una participación significativa en renta variable podrán verse afectados. Lo importante es asegurarse de que el nivel del riesgo del portafolio se ajuste al perfil del afiliado, y se mantenga una visión de largo plazo pues la historia ha mostrado de forma consistente que luego de períodos de desvalorizaciones, siguen períodos de recuperación en los mercados de renta variable, una vez se superan las crisis, como ocurrió con la superación de la covid-19.

* ¿En cuánto tiempo se recuperan los mercados?

No se puede saber con exactitud, porque además se desconoce el alcance que pueda llegar a tener este conflicto geopolítico en el corto y mediano plazo, sumado a los riesgos inflacionarios, ya presentes antes de la invasión de Ucrania. No obstante, Porvenir cuenta con un equipo de profesionales capacitados que trabajan para proteger el capital de sus afiliados y tomar las mejores decisiones de inversión. Las inversiones que realiza una administradora de fondos de pensiones como Porvenir se llevan a cabo con una visión de largo plazo, por lo que se espera que el valor de los fondos registre una recuperación e incluso importantes valorizaciones una vez que pase la turbulencia

* ¿Los Fondos deben garantizar un mínimo de rendimiento a los afiliados?

Sí, las AFP deben garantizar un mínimo de rendimientos a todos sus afiliados. Para proteger el ahorro pensional, las Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías deben garantizar una rentabilidad mínima para un horizonte de tiempo determinado según el fondo de pensiones obligatorias o el portafolio de Cesantías del que se trate. La metodología de cálculo de esta rentabilidad mínima, así como el horizonte de tiempo de cálculo son definidos por la Superintendencia Financiera. En caso de que no se cumpla esta rentabilidad mínima, la Sociedad Administradora debe responder con los recursos de su patrimonio para asegurar que se alcance este nivel mínimo requerido por la regulación.