La prudencia es el consejo para que invierta su dinero en el fin de año

 Si usted es inversionista y se ha visto afectado por la volatilidad de los mercados en el tercer trimestre del año, los expertos recomiendan mantener la prudencia en sus decisiones pues el cierre del año no muestra las mejores proyecciones. La tendencia negativa entre agosto y octubre estuvo marcada por las expectativas sobre el inicio de la normalización monetaria por parte de la Reserva Federal, lo que hizo que las principales variables financieras se vieran afectadas.

En concreto, los precios del dólar y del petróleo son los que tienen pensando a los inversionistas pues la volatilidad de estos activos no dejan hacer proyecciones estables. Un sondeo demuestra que los analistas esperan que a finalizar 2014 el dólar llegue hasta los $2.100 y que el crecimiento de la economía sea de alrededor de 5%, lo que significa que hay más espacio para una devaluación del peso.

“Al cierre de 2014 esperamos un crecimiento de 5%. Hay ciertos riesgos para los siguientes trimestres que es el tema petrolero, pues el precio del barril continua con una tendencia que está marcada a la baja”, afirma Cristian Duarte, analista económico de Global Securities.

Sin embargo, hay quienes aseguran que la moneda estadounidense a finalizar 2014 puede presentar un comportamiento con una tendencia a la baja.

Roberto Paniagua, analista económico de Profesionales de Bolsa, considera que “esperamos que a finalizar el año el dólar se ubique en precios cercanos a los $2.020, es decir que tenga una corrección a la baja. Lo anterior teniendo en cuenta que la volatilidad de los mercados disminuya en los próximos días”, lo que demuestra que no hay consenso en las proyecciones.

¿Qué fue lo que pasó en el tercer trimestre? El informe de mercados financieros del Banco de la República muestra que algunos factores como las tensiones geopolíticas en Europa y Medio Oriente y la publicación de datos económicos desfavorables en la Zona Euro, fueron los que aumentaron la percepción del riesgo en este período.

De otro lado, en América Latina, en el tercer trimestre de 2014 se valorizaron los índices accionarios de México 5,3%, Brasil 1,58% y Chile 1,8%, y se desvalorizaron los de Perú con 2,6% y Colombia con caída de 3,2%.

En Colombia, la desvalorización del Colcap estuvo marcada principalmente en septiembre (7,2%) influenciada por el aumento de la percepción del riesgo internacional y por el proyecto de la reforma tributaria que de acuerdo con analistas del mercado podría desincentivar las inversiones de capital en el país y generar salida de divisas.

José David López, analista económico de Asesorías e Inversiones, dice que “entre los países de América Latina, Colombia se destaca entre sus pares por una política monetaria controlada. El crecimiento es el más destacado en toda la región. Por eso el Fondo Monetario Internacional (FMI) revisó al alza su proyección para 2014. Con el panorama global vemos posibilidades de que se presente una aceleración sobre todo en la Eurozona en donde se puede presentar también un riesgo de deflación”.

De acuerdo con este informe el FMI redujo el pronóstico de crecimiento mundial para 2014 de 3,7% a 3,4% y lo mantuvo estable en 4% para 2015. Por otra parte, entre el 30 de junio y el 30 de septiembre de 2014, el dólar estadounidense se fortaleció frente a las monedas de América Latina y demás países emergentes. Las que mayor depreciación a nivel mundial fueron el rublo ruso (16,5%) y el dólar neozelandés (12,2%), mientras que las que registraron la mayor apreciación fueron el franco suizo (7,2%) y el yuan chino (1%). En América Latina se depreciaron: real brasileño (10,5%), peso chileno (8,2%), peso colombiano (7,5%) y el peso mexicano (3,5%), lo que refleja la volatilidad de la divisa. El comportamiento de las monedas estuvo influenciado por las caídas en los precios de los commodities específicamente el petróleo.

En este mismo período el índice elaborado por JP Morgan mostró una depreciación de 6,3% de las monedas frente al dólar. Tras este panorama, las decisiones de los inversionistas deben ser prudentes pues no es fácil dar proyecciones de rentabilidades.

Mercado de deuda privada cayó 27% en el tercer trimestre

El mercado de deuda privada presentó una disminución de 27% frente al que se observó en el trimestre anterior en términos de los montos colocados. En el período analizado, el sector financiero tuvo una participación de 15% en las colocaciones. Por otra parte, el sector no financiero tuvo una participación de 85% en estos montos. Durante el tercer trimestre Findeter, Empresas Públicas de Medellín (EPM) y Ecopetrol realizaron colocaciones en los mercados internacionales a un plazo de 10 años por US$500 millones, US$500 millones y US$1.200 millones, respectivamente.