Tasas de interés bajarían solo en el 2017

COLPRENSA|LA PATRIA

La nueva tasa de referencia del 6% que dio a conocer el viernes pasado el Banco de la República la esperaban los sectores de la economía. Incluso, la advirtió la encuesta de opinión Financiera de Fedesarrollo.

El economista y especialista en Finanzas de la Universidad del Rosario, José Manuel Restrepo Abondano, considera que este aumento se debe al incremento de la inflación como producto del Fenómeno de El Niño, así como por la devaluación actual del peso.

Teniendo en cuenta el análisis de Fedesarrollo, el 37,2 % de los analistas esperaba que esta alza se ubicara en el 6,25%, mientras que otro 37,2 % consideraba que se situaría en el 6,5 %. La mayoría de los analistas espera entre uno y dos incrementos de 25 puntos básicos en la tasa de intervención para los próximo tres meses.

En este sentido, la expectativa es considerar que el alza es inevitable y que tendrá una repercusión en el mercado del país. Restrepo Abondano habló con Colprensa sobre estos indicadores durante este y el próximo año.

La razón es que el indicador estuvo alto en los últimos meses del año pasado y llegó al 6,77 %. "Lo que parece es que la tendencia inflacionaria será imparable, y en la medida en que eso suceda el Banco de la República se queda sin impuestos y lo único que queda es el alza de la tasa".

El experto explicó la situación económica y aseguró que solo hasta el 2017 bajarían las tasas.

1. Causas del incremento de la inflación

Según Restrepo Abondano, el crecimiento de la inflación se debe a varios factores: el primero es la tasa de cambio alta que presiona los bienes trazables, es decir, los que se comercializan con el exterior. En segundo lugar, el efecto del Fenómeno de El Niño, que genera una menor oferta de productos agrícolas o alimenticios que también eleva el precio de los mismo.

2. Seguirá alta

El analista explicó que estos aspectos hacen que las expectativas en los índices de inflación para este año sean altos. Lo que todos aspiramos es que al final del año la inflación y la tasa de cambio cedan en los alimentos, y por lo tanto, se genere una presión menor para los ingresos. El efecto en alza de interés del Banco de la República controla la demanda en los precios.

3. Alza exagerada sería un problema

"Yo creo que es más bien lanzar un mensaje en el sentido de que el Banco tiene una preocupación en las expectativas del alza. Entonces, si frena la demanda de los colombianos, esto puede ser contraproducente. Yo creo que de momento hasta el valor actual (6 %) no debería generar impacto, pero sí es cierto que aumentar las tasas de interés tendría un costo en la economía".

4. Factores que determinan cambios en tasas

Restrepo Abondano dijo que el hecho de que bajen o suban las tasas de interés no solo depende de factores internos, sino también externos. Si Estados Unidos sube la tasa de la reserva Federal, esto contrarrestará el incremento para evitar que haya flujo de capital. Esto sería justamente por la elevación de la tasa de intereses internos.

5. Si siguen al alza

Si todo sigue como se ha anunciado (seguir aumentando la tasa), tendrá que permanecer relativamente alta. "En segundo lugar, no creo que la inflación ceda de aquí a diciembre, creo la inflación será alta de nuevo porque las expectativas ya están creadas especialmente con el aumento del salario mínimo, que evidentemente que genera una fusión de precios al alza. En todo caso, no creo que haya posibilidades de que se presente una baja en los intereses de aquí al menos hasta 2017".

Explicación del Banrepública

Según el comunicado que dio a conocer el viernes el Banco de la República sobre por qué aumentó al 6% la tasa de referencia, los incrementos mayores que los esperados en los precios de los alimentos y aumentos adicionales de la tasa de cambio relacionados con la caída del precio del petróleo, siguen ejerciendo presiones sobre la inflación. A esto se suma que las expectativas de inflación se mantienen altas y el riesgo de menor demanda interna. "Con el fin de asegurar la convergencia de la inflación hacia el rango meta en el 2017, la Junta Directiva decidió continuar con la

senda de incrementos de 25 puntos básicos de la tasa de interés de referencia".

Fotos|Colprensa|LA PATRIA José Manuel Restrepo Abondano.