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Puede que por estos días sus extractos de pensiones estén llegando con rentabilidades negativas. Pero no se preocupe. En este momento, en el que el mercado financiero es volátil, es importante no tomar decisiones respecto a sus ahorros pensionales.

Esta es la recomendación de Ligia Borrero, experta en pensiones, quien explica que en los últimos meses ha habido una desvolarización de los portafolios de renta fija y renta variable, pese a lo cual, lo importante es analizar las rentabilidades a largo plazo, que no se pierda capital y se genere una pensión adecuada.

"Han habido muchas etapas como la que está ocurriendo, lo importante es no tomar decisiones basados en esto, como trasladarse de fondo o retirar el dinero, pues se estarían liquidando de inmediato y las pérdidas se vuelven reales".

La experta asegura que las cifras negativas de rentabilidad que aparecen en algunos extractos de pensiones y que preocupan a los aportantes no significan pérdida de capital, pues el dinero en los fondos está dividido entre aportes y rendimientos. "Las pérdidas son contables y solo se vuelven reales si se liquida el dinero", insistió.

Borrero recuerda que es fundamental tener en cuenta que para evitar pérdidas significativas de los trabajadores, el Gobierno Nacional creó la rentabilidad mínima, la cual la deben garantizar los fondos y esa cifra no tiene que ser positiva, sino que determina que en momento de pérdidas haya un piso. De ahí, la importancia de una regulación desde el Gobierno.

Según la circular 055 de junio 11 del 2013 de la Superintendencia Financiera, la rentabilidad mínima para el tipo de fondo conservador es de 6,63%, y para el de retiro programado es de 6,88%, es decir, que menos de esto no deben recibir los aportantes.

Esos topes siguen vigentes, pues el Ministerio de Hacienda suspendió en junio pasado la expedición de un nuevo decreto que determinaría otras cifras, y que según los expertos sería perjudicial para el mercado.

En esto está de acuerdo Borrero, quien asegura que también es importante que el cálculo de la rentabilidad no se esté cambiando de acuerdo con las circunstancias, sino que tenga una regulación estable y que obedezca a situaciones técnicas y no coyunturales. "En este momento sería perjudicial una decisión de estas", manifiesta Borrero, quien se ha desempeñado en la Superintendencia Financiera y en la Contraloría.

"La otra recomendación es poner atención si compra renta vitalicia (aportes voluntarios), pues si hay retiro programado o combinado se da tiempo para que se recuperen los mercados. Es importante también que los usuarios sepan que con los aportes pagan una comisión de pensión y el fondo tiene la obligación asesorar de manera adecuada a sus afiliados sobre cuál es la mejor decisiones, de acuerdo con sus condiciones", agregó.

Tener en cuenta rentabilidad mínima

Las rentabilidades del 16% que los ahorradores recibieron en noviembre del año pasado, o de 15,25% en febrero de este año, empezaron a disminuir desde marzo. Según los datos de la Superfinanciera, la rentabilidad promedio en abril de las AFP fue de 13,25%.

Sobre esto, el ministro de Hacienda, Mauricio Cárdenas, dijo que es necesario ajustar las normas de rentabilidad mínima porque esa volatilidad puede ser muy costosa para los ahorradores. "Necesitamos portafolios más diversificados”, sostuvo.

Para Augusto Castrillón, docente de economía de la Universidad de Manizales, la situación no es preocupante para los aportantes, pues si se miran los resultados anuales se tienen tasas de rentabilidad por encima del 10%.

"Hemos hecho un ejercicio con algunos extractos, y vemos que hay tasas del 12% y hasta del 14%, muy complicadas de conseguir en este momento en el mercado. El problema es cómo mantener esos rendimientos, ese sería el reto", señala el docente.

Según voceros de Asofondos, el reciente desempeño de los mercados financieros nacionales y específicamente con relación a los Títulos de Deuda Pública (TES), que representan cerca de 40% del portafolio, tiene una incidencia coyuntural en los resultados de corto plazo, pero no tendrán impacto significativo en las rentabilidades de largo plazo, que superan el 9,46% real.

"En épocas de gran volatilidad, como la actual, los fondos de pensiones no tienen que salir a liquidar activos. Al ser inversionistas de largo plazo, los fondos de pensiones mantienen gran parte de sus inversiones hasta su vencimiento, de esta forma las volatilidades del mercado sólo tienen efectos contables y no afectan sus rentabilidades efectivas. Además, los fondos tienen participación significativa en títulos TES, que son títulos emitidos por el Gobierno y garantizan la estabilidad del portafolio en el mediano plazo", explica la entidad en un comunicado.

Coyunturas externas

Los expertos indican que la desvalorización que se está dando es reflejo de las coyunturas internacionales, aunque Asofondos asegura que en general los inversionistas siguen optimistas con el desempeño de la economía colombiana y los signos de reactivación que de la economía estadounidense.

"Los ahorros pensionales y sus rentabilidades son de largo plazo y así deben ser analizados. La coyuntura actual de bajas rentabilidades no debe generar preocupación entre los afiliados de los fondos de pensiones. Los rendimientos registrados el año pasado ($17 billones) fueron altamente superiores a los estimativos de las desvalorizaciones de los últimos meses. Se calcula que del valor actual de los fondos, los afiliados han aportado el 30% y el 70% ha sido generado por rendimientos".

Por ahora, lo que piden el Gobierno y Asofondos es guardar la calma y tener paciencia. El consejo para quienes se pensionan en los próximos meses en el régimen de Ahorro Individual es estar atentos a los cambios del mercado, con el fin de conocer con qué rentabilidad le liquidarán sus aportes. "Multifondos ha mostrado sus ventajas al ofrecer seguridad para los ahorradores cercanos a la edad de pensión o que ya están
pensionados (sus recursos se administran en el fondo conservador)", explica Asofondos.

La diferencia entre los fondos y Colpensiones

Augusto Castrillón, docente de economía de la Universidad de Manizales, explica que la rentabilidad de los aportes pensionales les interesa a quienes están en régimen de Ahorro Individual, administrado por los fondos, pues las personas afiliadas a Colpensiones, es decir, al régimen de Prima Media no les dan rentabilidad.

"En los fondos el trabajador hace un ahorro y cuando llega el momento de la pensión negocia con la administradora para determinar cómo distribuirán esos ahorros, es un negocio financiero, a diferencia de Colpensiones que tiene unos subsidios. La persona cotiza durante su vida laboral y cuando uno se retira le hacen un promedio de salario y le determinan el porcentaje de ese promedio que recibirá a perpetuidad. Esto, independiente del dinero haya ahorrado", explica.

Agrega que por ejemplo en los fondos privados para lograr una pensión de un salario mínimo la persona debe tener ahorros mínimos de $140 millones.

Por edades*

Para saber qué tanto debe preocuparse por la rentabilidad de sus aportes pensionales debe tener en cuenta varios aspectos entre estos su edad.

* Si es cotizante en promedio de 30 años, la recomendación de los analistas es que no debe preocuparse, pues los años que le faltan para pensionarse son bastantes y con seguridad el mercado, gracias a las volatilidades, volverá a tener rentabilidades buenas.

* Si tiene 40 años, la recomendación es hablar con su asesor para que arme un portafolio, tal vez más conservador, que no esté sujeto a altos cambios, con el fin de garantizar una rentabilidad superior a la que viene recibiendo actualmente.

* Si tiene 60 años y está próximo a pensionarse, debería estar en un portafolio conservador que hace referencia a las inversiones más seguras como los TES; sin embargo, estas han sido golpeadas, razón por la cual su ahorro sí ha disminuido frente a las utilidades antes obtenidas.

* Tomado de La República.